【第53話】＜決算分析＞IBMの21年第2四半期決算が発表されたで！

1 Q2決算
2 配当
- 2.1 配当利回り
- 2.2 配当性向
3 まとめ

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2021年7月19日にIBMの21年Q2決算発表がありました！

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内容は事前予想を上回る決算やったで！

売上高：予想18,290百万ドル ➡ 結果18,745百万ドル
EPS：予想2.29ドル ➡ 結果2.33ドル

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この決算をうけて翌20日の取引は前日比+2.08ドル（+1.5％）で始まりました！

Q2決算

IBMのQ2決算内容を確認していきましょう。

2020年のQ2と今回2021年Q2を比較した表が以下のとおりです。

＜IBM2021年Q2決算＞

	2021/Q2(百万＄)	2020/Q2(百万＄)	増加率(％)
売上高	18,745	18,123	+3.4
粗利益	9,004	8,700	+3.5
純利益	1,325	1,361	▲2.6
調整後EPS	2.33	2.18	+6.9

1年前と比較すると純利益はマイナスですが、それ以外はプラスになっています。

配当に影響が出るためEPSがプラスになっているのは良い傾向です。

それではもっと詳細にセグメントごとの売上をみていきましょう。

＜IBM2021年Q2セグメント別売上＞

	2021/Q2(百万＄)	2020/Q2(百万＄)	増加率(％)
Cloud&Cognitive	6,098	5,748	+6.1
Global Business	4.341	3,890	+11.6
Global Technology	6,342	6,316	+0.4
Systems	1,717	1.852	▲7.3
Global Financing	242	265	▲8.7

セグメント別ではクラウド&コグニティブとグローバルビジネスが好調でIBM全体の売上を牽引しています。

クラウド&コグニティブの売上は61億ドルで1年前と比べて6％売り上げが増加しています。

また、グローバルビジネスの売上は43億ドルで、1年前と比べて11.6％も増加しています。

Revenue of $18.7billion,up 3 percent (flat adjusting for divested businesses and currency)
— Cloud & Cognitive Software up 6 percent (up 2 petcent adjusting for currency)
— Global Business Services up 12 percent (up 7 petcent adjusting for currency)
IBM-2Q21-Earnings-Press-Release

その2つのセグメントの中でもクラウド事業が非常に好調で、クラウドの総売上高は70億ドルと前年同期比で13％も上昇しています。

Total cloud revenue in the quarter of $7.0billion,up 13 percent (up 9 percent adjusting for divested businesses and currency) led by
— Cloud & Cognitive Software cloud revenue up 29 percent (up 25 petcent adjusting for currency)
— Global Business Services cloud revenue up 35 percent (up 30 petcent adjusting for currency)
IBM-2Q21-Earnings-Press-Release

また、2019年に330億ドルで買収したRed Hatの売上高は前年同期比で20％もの大幅上昇を示しました。

Red Hat revenue up 20 percent (up 17 petcent adjusting for currency),normalized for historical comparability
IBM-2Q21-Earnings-Press-Release

配当

配当利回り

IBMといえば連続増配年数25年を超える配当貴族です。

しかし近年では業績があまり振るわず、増配率が低下しつつあります。

IBMは2021年は四半期あたり1株につき1.64ドルの配当金を支払う予定です。

年間にすると1株あたり6.56ドルになります。

2020年は1株につき1.63ドルの配当金を支払っていますので、2021年はわずか0.01ドルの増配にとどまっています。

これは不採算部門売却の影響により、2021年の調整後フリーキャッシュフローが前年よりも約30億ドルほど減少（110億ドルから120億ドル）することを見越してのことだと思われます。

The company continues to expect adjusted free cash flow of $11 billion to $12 billion in 2021. Adjusted free cash flow expectations exclude approximately $3 billion of cash impacts from the company’s structural actions initiated in the fourth quarter of 2020 and the transaction costs associated with the separation of Kyndryl.
IBM-f2Q21-Earnings-Press-Release

7月19日の終値137.92ドルを基に配当利回りを計算すると、配当利回りは4.76％になります。